Сегодня понедельник, 19.04.2021: публикаций: 2634
28.12.2020 13:07
Аналитика.
Просмотров всего: 10143; сегодня: 8.

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Рынок микрофинансовых организаций (МФО) в III квартале восстанавливался после значительного снижения показателей, связанных с влиянием пандемии и ограничительными мерами, говорится в Обзоре ключевых показателей микрофинансовых институтов за III квартал 2020 года, сообщает пресс-служба ЦБ РФ.

Объемы выдач и размер портфеля вернулись к уровням I квартала 2020 года, при этом доля краткосрочных займов «до зарплаты» снизилась, в том числе в связи с ограничениями размера ежедневной процентной ставки, предельного значения ПСК и размера предельной задолженности. Одновременно продолжает расти доля среднесрочных займов, а также займов малому и среднему бизнесу — благодаря дополнительному государственному финансированию МФО, ориентированных на работу с предпринимателями. 

В обзоре также отмечено снижение доли просроченной задолженности в совокупном портфеле МФО.

Ухудшение эпидемической обстановки в конце года предположительно не окажет существенного негативного влияния на деятельность микрофинансовых институтов: ограничительные меры носят более локальный характер, работа офлайн-офисов не приостанавливалась.

Краткое содержание1

В III квартале 2020 г. на фоне снятия ограничительных мер в регионах экономическая ак­тивность выросла после снижения в II квартале. На этом фоне восстанавливался сектор потре­бительского кредитования, в том числе отрасль МФО (микрофинансовые организации). Квар­тальные темпы выдач и объем портфеля вернулись к уровням I квартала, а средний размер займа вырос во всех сегментах. Кроме того, возобновились тенденции, которые наблюдались до пандемии, в частности восстановление доли сегмента IL2 при снижении доли краткосроч­ных займов благодаря ограничению предельного размера ПСК и размера предельной задол­женности, а также необходимости расчета ПДН3. Сохранялась популярность онлайн-сегмента.

Ухудшение эпидемической обстановки в конце года не окажет существенного негативного влияния на деятельность МФО: ограничительные меры носят более локальный характер, ра­бота офлайн-офисов не приостанавливалась. Качество портфелей остается на приемлемом уровне, благодаря ужесточению скоринговых моделей и действию программ реструктуриза­ции для заемщиков. В сегменте МФО предпринимательского финансирования продолжается рост выдач, что способствует поддержке малого и среднего бизнеса.

Портфель микрозаймов в III квартале 2020 г. вырос на 6% к / к, до 226 млрд руб., как за счет восстановления потребительской активности физических лиц, так и вследствие активного роста МФО предпринимательского финансирования благодаря государствен­ной поддержке. Количество заемщиков по действующим договорам микрозайма прак­тически вернулось к уровням начала года и составило 11,8 млн лиц4. При этом средний размер займа увеличивался: в сегменте PDL – с 7,5 до 7,9 тыс. руб., в сегменте IL – с 15,2 до 17,7 тыс. рублей.

Объем выданных за квартал займов вырос до 107 млрд руб. (+39% к / к и +4% г / г) на фоне возобновления работы офисов МФО и восстановления выдач в сегменте IL. Доля зай­мов IL в структуре выдач составила практически половину при снижении доли PDL. Доля онлайн-займов снизилась с 39 до 36%, однако доля онлайн-IL продолжает расти. Ранее введенные регуляторные ограничения будут способствовать дальнейшему снижению вы­дач в сегменте PDL, переходу компаний в сегмент IL и повышению технологичности сек­тора.

Рост объема выдач в сегменте займов юридическим лицам и индивидуальным предпри­нимателям сопровождается ускорением темпов роста объема портфеля С одной стороны, МФО предпринимательского финансирования нарастили выдачи, благодаря финансиро­ванию со стороны государства, с другой – они проводят реструктуризацию имеющихся кредитов субъектов МСП.

Доля просроченной задолженности NPL90+ в совокупном портфеле МФО снизилась за квартал с 32 до 30,7% на фоне восстановления платежной дисциплины заемщиков и увеличения объемов самостоятельной работы с проблемной задолженностью. Объе­мы уступленной задолженности остаются небольшими, при этом дисконт при реализа­ции прав требований по договорам микрозайма по всему рынку остается высоким (около 94%), свидетельствуя о низкой экономической выгоде от передачи задолженности про­фессиональным взыскателям. Вся просроченная задолженность резервируется в соот­ветствии с требованиями Банка России.

Показатель ROE в отрасли МФО продолжает находиться под давлением на фоне роста взносов участников в капитал и снижения зависимости от заемного финансирования. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года чистая прибыль МФО по ито­гам 9 месяцев 2020 г. выросла на 6%, до 11,6 млрд руб. (за последние 12 месяцев также выросла). Несмотря на рост чистой прибыли, средний показатель ROE снизился до 13,8% (годом ранее – 14,4%), медианное значение ROE – 1,4% (годом ранее – 5,4%).

Портфель займов ломбардов практически восстановился до уровня I квартала и соста­вил 39,2 млрд руб. (+4% за квартал). Число заемщиков выросло до 2,2 млн человек (+1% за квартал). При этом задолженность заемщиков ломбардов по процентным платежам снизилась до прошлогодних уровней.

Рынок микрофинансирования восстановился до уровней I квартала.

По мере возобновления работы офисов МФО и восстановления потребительской активности после снятия большей части ограничительных мер объем выдач займов и размер портфеля в III квартале 2020 г. восстановились до уровней I квартала. Квартальный рост портфеля микрозаймов был сопоставим с ростом потребительского кредитования банков: объем портфеля на конец III квартала составил 226 млрд рублей.

Объем выданных микрозаймов вырос на 39% к / к в основном за счет восстановления выдач в сегменте IL и дальнейшего роста выдач МФО предпринимательского финансирования.

В результате возобновилась тенденция снижения доли сегмента PDL, которая наблюдалась до пандемии и была обусловлена действием регуляторных ограничений. В сегменте IL постепенно растет доля онлайн-займов, в том числе за счет повышения технологичности компаний, дополнительный стимул которой придали ухудшение эпидемической ситуации и действие ограничительных мер.

Количество заемщиков МФО практически вернулось к уровням начала года, при этом средний размер займа вырос во всех сегментах. Ужесточение скоринговых моделей и неопределенность в отношении будущих доходов заемщиков из-за ухудшения эпидемической ситуации способствуют изменению структуры выдач в сторону более долгосрочных займов более надежным клиентам. При этом по ранее выданным займам действуют программы реструктуризации.

По мере снятия ограничительных мер, введенных из‑-за пандемии, и восстановления экономической активности в III квартале 2020 г. на рынке потребительского кредитования наблюдалось некоторое оживление, и объемы микрофинансирования вернулись к уровням начала года.

Портфель микрозаймов (сумма задолженности по основному долгу по выданным микрозаймам) вырос на 6% к / к, до 226 млрд руб. (+12% г / г), в том числе займы физическим лицам – на 4% к / к, до 173 млрд руб. (+5% г / г) (рис. 1). Портфель потребительских ссуд у банков также увеличивался сопоставимыми темпами: объем портфеля составил 9,4 трлн руб. (+4% к / к и +11% г / г)5.

Основной вклад в рост портфеля внесло восстановление выдач в сегменте IL до уровня прошлого года, а также продолжающийся рост выдач в сегменте малого и среднего предпринимательства. В III квартале 2020 г. было выдано микрозаймов на 107 млрд руб. (+39% к / к и +4% г / г). При этом наблюдался пропорциональный рост выдач как у МФО, работающих с физическими лицами, так и у МФО предпринимательского финансирования. В результате этого доля физических лиц в выдачах оставалась на исторически низком уровне 86% (годом ранее – 90%), в то время как доля юридических лиц и индивидуальных предпринимателей – на уровне 8 и 6% соответственно (годом ранее – 6 и 5%) (рис. 2).

Рост выдач в сегменте юридических лиц и индивидуальных предпринимателей сопровождался ускорением роста портфеля займов в данном сегменте по сравнению с уровнями, которые наблюдались до пандемии (рост портфеля – 46% г / г, в конце 2019 г. и начале 2020 г. – 37% г / г), что может объясняться реструктуризацией кредитов. В III квартале 2020 г. в большинстве МФО предпринимательского финансирования было реструктурировано от 20 до 40% действующих договоров, при этом росту выдач способствовало дополнительное финансирование со стороны государства. Рост в сегменте МФО предпринимательского финансирования оказывает косвенную поддержку и другим секторам экономики.

Возобновление работы большинства офисов МФО, закрытых в апреле-мае, привело к восстановлению выдач в сегменте «длинных» займов (IL) и росту доли данного сегмента в об­щем объеме выдач до 49% (кварталом ранее – 43%). В то же время неопределенность в отно­шении будущих доходов заемщиков и ужесточение скоринга в отношении «коротких» займов привели к снижению доли сегмента PDL до минимальных 37% (кварталом ранее – 43%). Одно­временно с этим снизился и вклад онлайн-займов – с 39 до 36,1%, в том числе вклад онлайн-PDL снизился с 29,1 до 25,6%, притом что вклад онлайн-IL вырос с 10,2 до 10,5%. Несмотря на  пока небольшую долю займов онлайн-IL, она неуклонно растет на  протяжении послед­них лет и будет увеличиваться в дальнейшем по мере того, как компании будут вкладываться в развитие информационных технологий и переходить к выдаче более долгосрочных займов. Этому будут способствовать, в частности, и сохраняющиеся меры социального дистанцирова­ния на фоне ухудшения эпидемической обстановки (подробнее о развитии онлайн-сегмента см. врезку «Ухудшение эпидемической ситуации стимулировало многие МФО к началу рабо­ты в онлайн-сегменте»).

В  сложившихся условиях клиентская база МФО и  средний размер займа выросли. Ко­личество заемщиков по  действующим договорам микрозайма составило 11,8  млн  лиц (+3% к / к и +8% г / г), незначительно ниже уровня I квартала 2020 года. Средняя сумма микрозайма физическим лицам за квартал выросла с 10,1 до 11,6 тыс. руб., при этом средний размер зай­ма PDL – с 7,5 до 7,9 тыс. руб., а средний размер займа IL – с 15,2 до 17,7 тыс. руб лей. Средняя сумма микрозайма в сегменте юридических лиц и индивидуальных предпринимателей также увеличилась: до 1,8 и 1,4 млн руб. соответственно (кварталом ранее – 1,6 и 1,2 млн руб.).

МФО постепенно приспосабливают свои бизнес-модели к ранее введенным регуляторным ограничениям6, а также к изменениям в профиле заемщика в период повышенной неопределен­ности в экономике из-за ухудшения эпидемической ситуации. Скоринговые модели пересма­триваются в сторону более тщательного отбора заемщиков, растут доля долгосрочных займов и их средний размер (в том числе за счет возобновления работы офлайн-офисов). В отноше­нии существующих клиентов, столкнувшихся со снижением доходов, МФО не только осущест­вляют реструктуризацию в соответствии с законом о кредитных каникулах, но и предлагают собственные программы поддержки заемщиков. В долгосрочной перспективе это будет спо­собствовать формированию стабильной клиентской базы за счет собственных проверенных заемщиков, а не за счет перетока заемщиков из банковского сектора7.

Количество участников государственного реестра МФО в  III  квартале 2020  г. сократи­лось на 112 организаций, до 1548. Количество МФК сохранилось на уровне 36 компаний, при этом их доля в портфеле постепенно снижается вследствие роста портфелей у крупных МКК (рис. 3, 4) Доля крупнейших МФО по портфелю микрозаймов незначительно снизилась и со­ставила 54 и 83% по топ-20 и топ-100 организаций соответственно.

Врезка. Ухудшение эпидемической ситуации стимулировало многие МФО к началу работы в онлайн-сегменте.

За  последние  годы доля онлайн-канала в выдачах существенно выросла по  всем категориям микрозаймов физических лиц, однако средний размер займа в сегменте IL остается существенно ниже, чем в офлайн-сегменте.

Проведенный анализ показал, что многие МФО вышли в онлайн-сегмент лишь в 2020 г. , что может быть эффектом пандемии и введения мер социального дистанцирования. Большинство онлайн-займов выдается в сегменте PDL, однако доля IL постепенно растет.

В условиях ограничительных мер, которые вводились в апреле-мае 2020 г. в связи с ухудшением эпидемической ситуации, особую роль для обеспечения непрерывности деятельности МФО стали играть онлайн-каналы продаж и взаимодействия с клиентами. Актуальность удаленных каналов обслуживания будет сохраняться и в дальнейшем из-за ухудшения эпидемической ситуации в конце года и сохраняющихся мер социального дистанцирования. Ускоренный переход на онлайн-обслуживание может иметь долгосрочный эффект и способствовать более быстрому внедрению удаленных каналов обслуживания.

МФО начали активно развивать онлайн-каналы продаж задолго до  пандемии. Доля онлайн-микрозаймов от общего объема квартальных выдач физическим лицам за неполные три года8 выросла с 31 до 42%, в том числе в сегменте PDL – с 51 до 70%, а в сегменте IL – c 10 до 21% (рис. А-1). Учитывая сокращение сегмента PDL в целом по портфелю (раздел 1), можно сделать вывод, что действие регуляторных мер прежде всего ограничило выдачи в офлайн-сегменте краткосрочных займов. Что касается долгосрочных займов, то удвоение доли онлайн за последние годы можно считать существенным, принимая во внимание, что в целом доля IL в портфеле составляет около половины. В абсолютном выражении объем квартальных выдач онлайн IL по сравнению с I кварталом 2018 г. вырос в 3,7 раза, до 11 млрд руб., в то время как объем выдач онлайн PDL увеличился в 1,6 раза, до 27 млрд руб лей.

В то же время средний размер займа в онлайн-выдачах физическим лицам в целом остается существенно ниже, чем средний размер выдач в офлайн-сегменте (офисах МФО) (рис. А-2). При этом в сегменте PDL средние размеры займов онлайн и офлайн практически сравнялись в III квартале 2020 г., в то время как в сегменте IL сохраняется разрыв почти в два раза. Это может объясняться как риск-политиками МФО, так и структурой активно работающих в онлайн-сегменте компаний, которые выдают займы небольшого размера как в краткосрочном, так и в долгосрочном сегментах.

Для анализа динамики онлайн-сегмента в  условиях пандемии была сформирована выборка из 115 МФО, которые выдавали онлайн-микрозаймы либо в течение 9 месяцев 2020 г., либо в аналогичном периоде прошлого года9. На данную выборку приходилось около половины всего портфеля микрозаймов физлиц в отрасли на 30.09.2020, что делает ее достаточно репрезентативной. Как видно из рисунка А-3, большинство компаний из выборки нарастили долю онлайн-микрозаймов в выдачах в 2020 г. (компании, нарастившие выдачу, расположены сверху и слева от диагональной линии). При этом 46 компаний из 115 перешли к выдаче онлайн-займов лишь в 2020 г. (на графике эти точки рас­положены вдоль вертикальной оси). При этом бизнес-модель 27 из них основывалась на выдачах преимущественно PDL-микрозаймов (для определения бизнес-модели использовалась преобладаю­щая доля соответствующего сегмента в выдачах10). Еще 67 компаний выдавали онлайн-займы в обо­их периодах, при этом 13 из них в 2020 г. переориентировались с PDL на IL (на графике это точки «PDL => IL»). Полностью прекратили выдачу онлайн-займов в 2020 г. лишь две МФО.

Переход к выдаче онлайн-микрозаймов требует значительных вложений в технологическую ин­фраструктуру, поддержание которой может приводить к  снижению прибыли за  счет роста общих и  административных расходов. На  рисунке А-4  приведены МФО по  показателю чистой прибыли за 9 месяцев 2020 г. (компании с нулевой прибылью также обозначены как убыточные). На рассма­триваемом горизонте 39 компаний из 115 были убыточными, при этом около половины из них нарас­тили долю онлайн-микрозаймов, в том числе 12 из них впервые вышли на этот рынок. Учитывая в це­лом непростую ситуацию на рынке в 2020 г., компании могли быть убыточными не только из-за вы­хода в онлайн, но из-за снижения объемов выдач и возвратов.

Таким образом, по итогам 9 месяцев 2020 г. большинство МФО из рассмотренной выборки либо нарастили долю онлайн-микрозаймов в выдачах, либо впервые вышли на рынок онлайн-микрозай­мов. Большинство из них ориентируется в основном на краткосрочные займы, однако часть из них переключается и на более долгосрочные займы. В то же время более половины рынка (по объему портфеля), не попавшей в выборку, либо не выдавала онлайн-займы в 2019 – 2020 гг., либо представ­лена компаниями, включенными в реестр после 01.01.2019. Среди них много небольших региональ­ных участников, бизнес-модель которых основана на выдачах займов через офлайн-офисы. В свя­зи с этим проникновение онлайн-займов по отдельным компаниям неравномерное, однако в целом по отрасли доля онлайн-сегмента МФО, скорее всего, будет увеличиваться.

Развитие онлайн-сегмента требует разовых инвестиций, что временно негативно сказывается на финансовых результатах, однако позволяет в дальнейшем быстрее расти, увеличивая долю рынка вне зависимости от фактического региона присутствия МФО.

Качество портфеля улучшилось благодаря ужесточению риск-политик МФО.

Доля просроченной задолженности NPL90+ в совокупном портфеле МФО по итогам квартала снизилась до 30,7%, одновременно снизилась и доля NPL 1 – 90. При этом вся просроченная задолженность резервируется в соответствии с требованиями Банка России.

Объемы самостоятельной работы с проблемной задолженностью постепенно возрастают. При этом дисконт при реализации прав требования МФО по договорам микрозайма остается вблизи максимальных уровней, что свидетельствует о снижении экономической выгоды от передачи задолженности профессиональным взыскателям.

Доля жалоб на совершение действий, направленных на возврат задолженности по договору микрозайма (в том числе на действия профессиональных взыскателей), снижается по сравнению с прошлым годом, однако остается в районе трети от общего числа жалоб на МФО. При этом наблюдается постепенный рост доли жалоб на взимание комиссий и навязывание дополнительных платных услуг, которые МФО применяют в условиях ограничения предельного размера ПСК и снижения рентабельности.

Экономические последствия ухудшения эпидемической ситуации оказали негативное влияние на доходы заемщиков МФО, однако по мере восстановления доходов и потребительской активности после снятия большей части ограничительных мер платежная дисциплина заемщиков стала постепенно улучшаться. В III квартале 2020 г. доля просроченной задолженности NPL 90+11 по основному долгу в совокупном портфеле МФО снизилась до 30,7% (кварталом ранее – 32%, годом ранее – 28,7%). Кроме того, сократилась доля просроченной задолженности по займам, выданным в отчетном квартале (NPL 1 – 9012, рис. 5). При этом вся просроченная задолженность резервируется в соответствии с требованиями Банка России.

Основным фактором улучшения качества портфеля в отчетном квартале было усиление риск-политик МФО во время первой волны пандемии, которые способствовали выдаче займов более надежным заемщикам, а также улучшение платежной дисциплины на фоне роста экономической активности. Объем уступок и списаний существенно не изменился по сравнению с прошлым годом. Отношение размера уступки прав по договорам микрозайма по основному долгу к портфелю МФО по итогам квартала составило 3% (не изменилось по сравнению с прошлым годом), а доля списанной за квартал задолженности составляла менее 0,3% от портфеля.

МФО увеличивают объемы самостоятельной работы с проблемной задолженностью, в том числе благодаря регуляторным ограничениям13. При этом профессиональным взыскателям передается наиболее безнадежная часть портфеля, а выгода от таких уступок минимальна. Дисконт при реализации прав требования МФО по договорам микрозайма14 в III квартале 2020 г. составил 93,7% (кварталом ранее – 94,5%, годом ранее – 91,2%).

Рост объемов самостоятельной работы с проблемной задолженностью в перспективе должен приводить к сокращению объемов уступок и списаний. Одновременно с  этим необходимость расчета ПДН при выдаче займов от  10 тыс.  руб. и  увеличение нагрузки на капитал по займам с ПДН заемщика более 50% будут способствовать дальнейшему совершенствованию риск-политик МФО и  более тщательному отбору заемщиков.

По итогам квартала в отношении МФО поступило около 5,9 тыс. жалоб и обращений15 (-17% г / г), из  которых около 10% связано с  предоставлением кредитных каникул, реструктуризацией займов и  работой организаций в  условиях пандемии. Основная доля жалоб по-прежнему подается в  отношении действий, направленных на возврат задолженности (в том числе на действия профессиональных взыскателей), – в III квартале 2020 г. доля жалоб данного типа составила 32% (кварталом ранее – 30%, годом ранее – 49%). Доля жалоб в отношении оспаривания факта заключения договора (мошенничество) выросла до 8% (кварталом ранее – 5%, годом ранее – 7%).

На фоне ограничения предельного размера ПСК и снижения рентабельности МФО более активно используют дополнительные продукты и услуги, за часть из которых могут взиматься комиссии. В частности, совокупная доля жалоб на взимание комиссий, в том числе связанных с продлением срока возврата займа, а  также на навязывание дополнительных платных услуг при заключении договора микрозайма в  III  квартале составила 19% (кварталом ранее – 15%, годом ранее – 5%). В своем информационном письме Банк России также указывал на необоснованность взимания отдельной платы за предоставление потребительского займа.

В целом высокая доля жалоб данного типа свидетельствует о росте осведомленности потребителей о своих правах.

Стоимость обслуживания текущей задолженности в сегменте IL остается высокой.

Среднерыночные значения ПСК в сегменте IL на смежных с PDL сроках и суммах выросли, что может являться следствием перетока заемщиков из PDL в IL. На этом фоне условный показатель долговой нагрузки (отношение задолженности по процентам к основному долгу) в сегменте IL остается высоким, несмотря на снижение просроченной задолженности в отчетном квартале.

Среднерыночные значения полной стоимости потребительских займов PDL, выданных в III квартале 2020 г., практически не менялись на протяжении последнего года благодаря законодательным ограничениям и сохраняются на уровне около 350% (табл. 1).В сегменте IL динамика ставок была разнонаправленной. На небольших сроках и суммах (до 30 дней свыше 30 тыс. руб. и от 31 до 60 дней до 30 тыс. руб.) наблюдался рост ставок в диапазоне 2,9 – 7,3 п.п. за квартал, что может быть следствием перетока заемщиков из сегмента PDL. В то же время в сегменте IL свыше 60 дней наблюдалось как снижение ставок в диапазоне 0,1 – 9,6 п.п. для займов до 30 тыс. руб., так и их рост вплоть до 5,5 п.п. для займов свыше 100 тыс. рублей.

В сегменте POS-микрозаймов до 1 года на суммы от 30 тыс. руб. наблюдалось снижение ставок в диапазоне 0,8 – 2,8 п.п. вслед за снижением ставок по аналогичным кредитам банков16.

Таким образом, временный рост ставок в сегменте POS-кредитования, который наблюдался в разгар первой волны пандемии и был вызван ростом кредитных рисков, прекратился, и в отчетном квартале ставки снижались на фоне низкой ключевой ставки и стоимости фондирования.

Снижение просроченной задолженности в III квартале 2020 г. привело к снижению стоимости обслуживания текущей задолженности по микрозаймам физических лиц, однако в сегменте IL она остается выше уровней прошлого года из-за роста ставок и возможного удлинения сроков выдаваемых займов. Отношение задолженности по процентам по выданным микрозаймам к основному долгу физических лиц снизилось до 56% (кварталом ранее – 60%, годом ранее – 53%), в том числе по займам PDL – до 122% (кварталом ранее – 129%, годом ранее – 124%), а по займам IL – до 28% (кварталом ранее – 29%, годом ранее – 24%). Оборачиваемость портфеля микрозаймов17 в отчетном квартале снизилась до 156% (кварталом ранее – 162%, годом ранее – 178%), что может свидетельствовать об удлинении сроков выдаваемых займов.

Рентабельность большинства компаний снижается на фоне увеличения минимальных требований к капиталу.

Чистая прибыль в  целом по  рынку по  итогам 9  месяцев 2020  г. выросла на  6% г / г, до 11,6 млрд руб., прежде всего за счет крупнейших компаний. На фоне неравномерного распределения чистой прибыли в отрасли многие компании за последний год перестро­или свои бизнес-модели в сторону увеличения доли доходов от продажи дополнитель­ных услуг и продуктов.

Медианное значение показателя ROE продолжает снижаться за счет того, что небольшие компании подготовились к повышению минимальных требований к  собственным сред­ствам МКК до 1 млн руб. с 1 июля 2020 года. Благодаря этому, суммарный размер капитала по отрасли и медианное значение норматива достаточности собственных средств за по­следний год значительно выросли.

В условиях восстановления экономической активности после весенних ограничений МФО существенно нарастили чистую прибыль, однако повышение требований к минимальному раз­меру собственных средств (капитала) МКК с 10 тыс. до 1 млн руб. с 1 июля 2020 г. оказывает сдерживающее влияние на рентабельность бизнеса. Совокупная чистая прибыль МФО по ито­гам 9 месяцев 2020 г. выросла до 11,6 млрд руб. (+6% г / г), в том числе прибыль за III квартал 2020 г. составила 5,1 млрд руб. (выше уровней аналогичного периода в 2018 и 2019 гг.) (рис. 6). Собственный капитал МФО достиг 144 млрд руб. (+1% к / к  и +36% г / г), в  том числе капитал МКК – 110 млрд руб. (+6% к / к и +51% г / г).

Основную часть прибыли в отрасли генерируют отдельные крупные участники, что обеспе­чивает высокий уровень рентабельности в целом по отрасли, однако большинство небольших участников показывают низкую рентабельность. Показатель рентабельности капитала (ROE)18 МФО в целом по отрасли составил 13,8% (кварталом ранее – 13,8%, годом ранее – 14,4%). Ме­дианное значение ROE снизилось до 1,4% – минимального уровня за последние годы (рис. 7). Доля убыточных компаний по итогам 9 месяцев 2020 г. составляет 19% от общего числа МФК и около 28% от общего числа МКК (годом ранее – 24 и 26% соответственно).

Снижение рентабельности небольших компаний, прежде всего МКК, вызвано по­вышением минимальных требований к раз­меру собственных средств до 1 млн руб лей. В  результате этого компании сохраняют достаточный запас капитала для покрытия просроченной задолженности и  компен­сации дополнительной нагрузки на  капи­тал для заемщиков с высоким ПДН19. Меди­анное значение норматива достаточности собственных средств20 на  конец кварта­ла по  всем МФК составило 20% (кварта­лом ранее – 23%), а  по  всем МКК – 63% (62%). Значения показателей находятся су­щественно выше минимально допустимых уровней (6 и 5% для МФК и МКК соответ­ственно).

После введения регуляторных ограничений (ограничение предельного размера ПСК и пре­дельной задолженности, а  также введение необходимости расчета ПДН) МФО продолжа­ют перестраивать свои бизнес-модели. Помимо выдачи более долгосрочных и более круп­ных займов, МФО постепенно развивают другие услуги и продукты, что находит отражение в структуре доходов (рис. 8). В частности, по итогам 9 месяцев 2020 г. около 18% МФО по­лучили существенную (более 10%) часть доходов в виде комиссионных от продажи дополни­тельных услуг и продуктов (различные виды страхования, СМС-информирование, расширен­ный пакет обслуживания и так далее). Для сравнения: по итогам 9 месяцев 2019 г. доля таких МФО составляла около 14%.

В  перспективе отдельные компании с  дорогими источниками фондирования, которые не смогут перестроить бизнес-модели, а  также компании с размером собственных средств менее 1 млн руб. могут уйти с рынка. Впрочем, это не окажет существенного влияния на пока­затели отрасли в связи с их небольшим размером.

Зависимость компаний от долгового финансирования снижается.

Объем денежных средств, привлеченных МФО, остается вблизи минимальных значений за два года на фоне роста капитала компаний. В структуре задолженности основную долю занимают средства прочих юридических лиц (включая учредителей). Доля средств, при­влеченных от розничных инвесторов, сохраняется на невысоком уровне.

Несмотря на рост портфеля микрозаймов в отчетном квартале, компании существенно не наращивали объемы долгового финансирования, рост профильных активов обеспечивался за счет роста капитала компаний21. Портфель привлеченных МФО денежных средств в III квар­тале 2020 г. находился вблизи двухлетнего минимума – 77 млрд руб. (+1% к / к и -14 г / г).

Структура задолженности по привлеченным кредитам и займам за прошедший квартал так­же существенно не изменилась. Доля банковских кредитов составила 22%, а доля займов от прочих юридических лиц – 54%. На физических лиц и индивидуальных предпринимателей приходилось около четверти заимствований МФО (рис. 9). При этом около 10% (7,8 млрд руб.) составили займы, привлеченные МФК от физических лиц, не являющихся учредителями. Сред­ства от физических лиц – учредителей привлечены преимущественно МКК.

МФК сохраняют объемы привлечения от физических лиц, которые ищут возможности для доходных вложений и готовы согласиться на более высокий риск: средства, размещенные в МФК, не подпадают под систему страхования вкладов22. Однако количество таких инвесторов в МФК неуклонно снижается, а средний размер долга растет. По состоянию на конец III квар­тала 2020 г. их число составило 1,45 тыс. лиц (-4% к / к и -20% г / г), а средний размер задолженности, приходящейся на одно лицо, вырос за квартал с 5,2 до 5,4 млн рублей. Данный источник фондирования несет в себе риск рефинансирования для МФО, однако роль этого канала в структуре задолженности незначительна.

Динамика среднего размера инвестиций физических лиц и ИП (включая учредителей), а также юридических лиц в МФК и МКК приведена на рисунках 11 и 12.

МФК также привлекали долговое финансирование посредством размещения облигаций. По состоянию на конец III квартала 2020 г. в обращении находилось восемь выпусков облига­ций на сумму 2,8 млрд руб. по номинальной стоимости (кварталом ранее – 2,9 млрд руб.)23. Доля этого канала в общем объеме финансирования деятельности МФК остается небольшой. Ос­новными покупателями данных облигаций выступают, как правило, физические лица – их доля среди владельцев составляет 77% (кварталом ранее – 70%)24. В частности, этому способству­ют низкие ставки по депозитам банков, массовый приток розничных инвесторов на фондовый рынок и невысокая доходность ОФЗ.

В условиях повышенной волатильности на фондовом рынке цены на облигации МФК могут существенно снижаться, их ликвидность (то есть возможность быстро продать бумаги без су­щественного ухудшения цены) падает, что приводит к существенному росту доходностей (сни­жение цены соответствует росту доходности). В то же время для инвесторов – физических лиц, которые держат облигации до погашения, важна лишь доходность к погашению в момент приобретения облигаций и способность эмитента их погасить25. Таким образом, высокая до­ходность таких облигаций компенсируется повышенным риском и существенными колебания­ми цен в отдельные периоды волатильности.

Ломбарды: восстановление после открытия офисов.

Возвращение работы офисов ломбардов к обычному режиму в III квартале 2020 г. позволило восстановить показатели деятельности до уровней, которые наблюдались до пандемии.

Долговая нагрузка заемщиков ломбардов снизилась, а показатели чистой прибыли и рентабельности ломбардов продолжают рост.

По состоянию на конец III квартала 2020 г. число ломбардов в реестре снизилось до 3269 (-3% к / к и -15% г / г).

На фоне снятия ограничений на работу офисов в отдельных регионах, введенных на фоне первой волны пандемии, показатели деятельности ломбардов восстанавливались. Совокупный портфель займов ломбардов на конец III квартала составил 39,2 млрд руб. (+4% к / к и +6% г / г) (рис. 13). За счет отложенного эффекта сумма денежных средств от реализации невостребованного залога была максимальной за последние три года (12,5 млрд руб. за квартал). К уровням, которые  наблюдались до пандемии, вернулись и объемы денежных средств, поступивших в погашение займов. Однако за счет низких показателей прошлого квартала оборачиваемость портфеля займов ломбардов26 оставалась на низком уровне – 488% (кварталом ранее – 492%, годом ранее – 570%).

На фоне восстановления работы офисов ломбардов и снижения среднего размера ПСК по ломбардам на 4 – 7 п.п. за последний квартал долговая нагрузка заемщиков ломбардов снизилась. Число заемщиков ломбардов составило 2,2 млн человек (+1% к / к и -12% г / г). Средний размер займа, выданного в отчетном квартале, вырос до 10,7 тыс. руб. (+13% к / к и +21% г / г). Отношение задолженности по процентам к задолженности по основному долгу (условный показатель долговой нагрузки) в III квартале вернулось к уровням прошлого года – 12% (кварталом ранее – 14%). Таким образом, пандемия не оказала существенного негативного влияния на заемщиков ломбардов – напротив, средний размер займа вырос. За квартал в отношении ломбардов поступило 59 жалоб (кварталом ранее – 91, годом ранее – 44).

Показатели чистой прибыли и рентабельности ломбардов также остаются на комфортных уровнях. Чистая прибыль по итогам 9 месяцев 2020 г. выросла на 27%, до 2,9 млрд руб., а показатель ROE – до 18,6% (годом ранее – 17,8%) (рис. 14). Медианное значение рентабельности ломбардов (около 6%) также находится выше уровней прошлого года. В январе 2021 г. вступают в силу изменения в законодательство о ломбардах27, существенно меняющие правила их работы. В частности, право на статус ломбарда будут иметь только организации, включенные в реестр ломбардов. Соответственно, Банк России сможет ограничивать работу ломбардов не через суд, а непосредственно путем исключения из реестра. Действующие ломбарды должны будут подтвердить свой статус, чтобы попасть в новый реестр. Кроме того, максимальный размер займа ограничивается оценочной стоимостью залога.

Кооперативы28

В III квартале 2020 г. также продолжался процесс консолидации в отраслях КПК и СКПК. По состоянию на конец квартала число КПК в реестре снизилось до 1996 (-1% к / к и -3% г / г), СКПК – до 781 (-3% к / к и -13% г / г).

КПК по итогам III квартала 2020 г. восстановили показатели деятельности до уровней нача­ла года. Портфель займов КПК по итогам квартала составил 48 млрд руб. (+3% к / к и -15% г / г), число пайщиков КПК – 717 тыс. человек (+1% к / к, – 14% г / г) (рис. 15). За квартал в отношении КПК поступила 751 жалоба (-24% г / г), основная их часть по-прежнему связана с возвратом инвестированных средств.

В условиях неопределенности динамики будущих доходов заемщиков на фоне пандемии важную поддержку заемщикам в сельской местности оказывают СКПК (зачастую ввиду недоступности других способов финансирования). Портфель займов СКПК в III квартале продолжал расти и составил 16 млрд руб. (+12% к / к, +10% г / г) (рис. 16). Количество пайщиков СКПК (ассоциированных и действующих) составило 235 тыс. человек (+2% к / к и -4% г / г).

В 2021 г. вступают в силу изменения в законодательство29, согласно которым КПК с более чем 3 тыс. пайщиков должны будут с 01.07.2021 раскрывать в Интернете информацию о своей деятельности. КПК будут обязаны уведомлять Банк России об открытии обособленных подразделений. Законом исключается возможность смены организационно-правовой формы КПК, которую недобросовестные участники могли использовать для ухода от регулирования.

1 Обзор подготовлен на основе данных отчетности, представленной по состоянию на 07.12.2020. Далее по тек­сту также используются сокращения МФК (микрофинансовые компании) и МКК (микрокредитные компании).

2 IL (installments, среднесрочные потребительские микрозаймы) – сегмент потребительских микрозаймов, кото­рые предоставляются в соответствии с Федеральным законом от 21.12.2013 № 353‑ФЗ «О потребительском кредите (займе)» на срок более 30 дней либо на сумму свыше 30 тыс. рублей.

3 При выдаче займов от 10 тыс. рублей.

4 Данный показатель не учитывает возможность двойного счета, когда одно и то же лицо может являться кли­ентом нескольких МФО.

5 Потребительские ссуды (за исключением ипотечных кредитов и автокредитов), находящиеся в портфелях однородных ссуд у банков. Подробнее см. «О развитии банковского сектора Российской Федерации».

6 В частности, ранее были введены следующие регуляторные ограничения:

– обязанность компаний рассчитывать показатель долговой нагрузки (ПДН) для всех заемщиков при выдаче микрозаймов от 10 тыс. руб.;

– ограничение максимального размера выплат, которые микрофинансовые компании могут потребовать с за­емщика, до 1,5‑кратного размера кредита (займа);

– ограничение предельного размера ПСК значением 1% в день.

7По данным бюро кредитных историй на 01.04.2020, более половины заемщиков МФО одновременно имели кредит в банке.

8 Данные по выдаче онлайн‑займов доступны в отчетности с начала 2018 года.

9 В выборку вошли действующие на 30.09.2020 МФО, которые были включены в реестр до 01.01.2019 и имели ненулевую задолженность клиентов по онлайн‑микрозаймам по состоянию на 30.09.2019 или 30.09.2020, а также ненулевой объем выдач онлайн-микрозаймов в течение 9 месяцев 2019 г. или 9 месяцев 2020 года.

10 Если доля PDL (IL) в обоих периодах превышала 50%, то бизнес‑модель определялась как PDL (IL). В случаях когда в одном периоде доля PDL (IL) превышала 50%, а в другом была ниже 50%, бизнес‑модель определялась как переходная: PDL => IL (IL => PDL). Для определения бизнес‑модели доля PDL (IL) рассчитывалась, исходя из всех выдач займов – как онлайн, так и офлайн.

11 NPL 90+ – показатель, характеризующий величину непогашенной задолженности, по которой выплата основного долга и процентов просрочена на 90 дней и более.

12 NPL 1 – 90 – показатель, характеризующий величину непогашенной задолженности, по которой выплата основного долга и процентов просрочена от 1 до 90 дней.

13 В частности, с 2019 г. были введены ограничения для круга лиц, для которых возможна уступка прав по договорам потребительского кредита (займа),

и внедрены стандарты по взысканию просроченной задолженности саморегулируемыми организациями. Кроме того, при заключении договора заемщик может запретить кредитору передавать его долг третьим лицам.

14 Рассчитывается как: 1 – (сумма денежных средств, полученных микрофинансовой организацией за реализованные права требования по договорам микрозайма за отчетный период) / (сумма задолженности по договорам микрозайма, права требования по которым были уступлены микрофинансовой организацией за отчетный период).

15При этом процент обоснованных (по результатам проверки) жалоб существенно ниже.

16Такая взаимосвязь объясняется тем, что основную часть POS-микрозаймов выдают МФО, связанные с банками и получающие фондирование в рамках одной финансовой группы, а также потенциальной конкуренцией между банками и МФО из разных финансовых групп. При этом на динамику ставок POS-микрозаймов влияет в том числе и стоимость услуг торговых агентов.

17Отношение поступивших в погашение микрозаймов денежных средств и прочего имущества к среднегодовой стоимости портфеля.

18 Отношение суммарной прибыли по отрасли за 12 месяцев к среднему значению суммарного капитала и резервов по отрасли за аналогичный период.

19 Дополнительная нагрузка на капитал для заемщиков с ПДН более 50% установлена в размере 50% от суммы займа с 01.10.2019 и в размере 65% от суммы займа с 01.01.2020.

20 Отношение суммы капитала и долгосрочных обязательств к активам, взвешенным по риску (Указание Банка России от 24.05.2017 № 4382У «Об установлении экономических нормативов для микрофинансовой компании, привлекающей денежные средства физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей, и (или) юридических лиц в виде займов, и микрофинансовой компании, осуществляющей выпуск и размещение облигаций» и Указание Банка России от 24.05.2017 № 4384У «Об установлении экономических нормативов для микрокредитной компании, привлекающей денежные средства физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей, являющихся учредителями (участниками, акционерами), и (или) юридических лиц в виде займов»).

21 В отличие от банков МФО не имеют корреспондентских счетов в Банке России и доступа к инструментам рефинансирования от Банка России. Выдача займов происходит лишь за счет средств, привлеченных от физических и юридических лиц (с помощью долговых инструментов и вложений в капитал), а также за счет нераспределенной прибыли.

22 По состоянию на 09.12.2020 пять крупнейших МФК по объему средств, привлеченных от населения, предлагали доходность на горизонте 12 месяцев в диапазоне 7 – 14% (после уплаты НДФЛ и при условии инвестирования 1,5 млн руб. с выплатой процентов в конце срока). Для сравнения: максимальная ставка по вкладам 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем физических лиц, составляла около 4%

23 По данным Cbonds. Включает выпуски, по которым МФК является эмитентом или поручителем.

24 По данным депозитарной отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг на 30.09.2020.

25 Пять выпусков из восьми имели рейтинги рейтинговых агентств АКРА (АО) и АО «Эксперт РА» на уровне «BB» (умеренно низкий уровень кредитоспособности), остальные выпуски кредитных рейтингов не имели, что не позволяет однозначно оценить кредитный риск эмитента

26 Отношение суммы денежных средств, поступивших в погашение основного долга, и денежных средств от реализации невостребованного залога (за последние четыре квартала) к среднегодовой стоимости портфеля (за пять кварталов).

27 Федеральный закон от 13.07.2020 № 196ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

28Кредитные потребительские кооперативы (КПК), сельскохозяйственные кредитные потребительские кооперативы (СКПК) и жилищные накопительные кооперативы (ЖНК).

29Федеральный закон от 13.07.2020 № 196ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».



Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности

Снижение доли займов «до зарплаты» и просроченной задолженности


Ньюсмейкер: Национальное деловое партнерство "Альянс Медиа" — 6870 публикаций. Вы можете направить ньюсмейкеру обращение, заявку
Сайт: www.cbr.ru/press/event/?id=9429
Поделиться:
Ваше мнение
Есть ли у Вас домашние питомцы?
 Кошка
 Собака
 Птицы
 Грызуны
 Рыбки
 Пресмыкающиеся
 Другое
 Нет
Предложите опрос